La Caisse autonome d’amortissement du Cameroun vient de publier le bulletin de conjoncture mensuelle de la dette publique du pays pour le mois de juin 2026. https://caa.cm/wp-content/uploads/2026/07/Conjoncture-Mensuelle-de-la-Dette-Publique_du-Cameroun-N%C2%B006-juin-2026_270726_tr.pdf
Ce document renseigne qu’à fin juin 2026, l’encours de la dette publique du pays s’établit à 15 607 milliards de FCFA, représentant 44,2 % du Produit intérieur brut (PIB). Ce niveau d’endettement, indique-t-on, demeure toutefois inférieur au plafond de soutenabilité fixé à 50 % du PIB dans la Stratégie d’endettement à moyen terme (SEMT) 2026-2028, ainsi qu’au critère de convergence communautaire de la CEMAC établi à 70 % du PIB, traduisant le maintien d’une trajectoire d’endettement globalement compatible avec les objectifs de préservation de la soutenabilité des finances publiques.
L’analyse de la structure de la dette publique met en évidence la prépondérance de la dette contractée directement par l’administration centrale, qui concentre 93,9 % de l’encours total. La dette des Établissements et Entreprises Publics représente 5,9 % du total, tandis que la part des Collectivités territoriales décentralisées (CTD) demeure marginale, à 0,2 %. Cette répartition confirme le rôle central de l’État dans la mobilisation des ressources d’emprunt et la gestion du portefeuille de la dette publique.
Toujours au cours de la période sous revue, l’encours de la dette directe de l’Administration centrale s’établit à 14 659 milliards de FCFA, soit 41,5 % du PIB, et enregistre des variations respectives de -0,3 %, 0,7 % et 8,3 % en glissements mensuel, trimestriel et annuel. La structure de cette dette demeure largement dominée par les financements extérieurs, qui concentrent 64,5 % de l’encours total, contre 35,5 % pour la dette intérieure, y compris les restes à payer de plus de trois mois.
Cette répartition reflète le rôle prépondérant des ressources extérieures dans la stratégie de financement de l’État, notamment pour le soutien aux investissements publics et aux besoins budgétaires. L’encours de la dette des établissements et entreprises publics, hors dette rétrocédée par l’Administration Centrale et sans prise en compte de la dette de la Société camerounaise d’électricité (SOCADEL), dont les travaux d’évaluation sont en cours, estimée à environ 800 milliards de FCFA, est évalué à 923 milliards de FCFA à fin juin 2026, soit 2,6 % du PIB.
Il enregistre une diminution de 7,3 % en glissement annuel, malgré de légères progressions observées en variations mensuelle (+0,4 %) et trimestrielle (+0,1 %). La répartition de cet encours par type de créanciers fait ressortir une prédominance des emprunts extérieurs, qui s’élèvent à 447 milliards de FCFA, suivis de 320 milliards de FCFA de dette intérieure bancaire et de 157 milliards de FCFA de dette flottante.
Cette configuration appelle à un suivi régulier des engagements financiers des entreprises publiques, afin de prévenir la matérialisation de risques budgétaires contingents susceptibles d’affecter les finances publiques. L’encours de la dette des Collectivités territoriales décentralisées (CTD) est estimé à 25 milliards de FCFA à fin juin 2026, dont 15 milliards de FCFA de dette flottante.
Toutefois, les travaux en cours avec le Fonds spécial d’équipement et d’intervention intercommunale (FEICOM) révèlent que la dette des CTD envers le FEICOM s’élève à 121 243 431 851 FCFA pour la période allant de 2020 à 2025. Ce passif serait constitué de dette non exigible à hauteur de 45 milliards de FCFA et de dette exigible à hauteur de 76 milliards de FCFA.
Les travaux en cours avec le FEICOM, le MINDEVEL et les CTD devraient permettre de mieux apprécier les instruments de dette y afférents et de les intégrer dans la dette publique à fin décembre 2026. Par ailleurs, les passifs conditionnels explicites de l’État, constitués principalement des engagements liés aux Partenariats public-privé (PPP), sont évalués à 4 895 milliards de FCFA, soit 13,9 % du PIB. Leur niveau demeure globalement stable depuis plus d’un an, traduisant une évolution maîtrisée des engagements hors bilan de l’État.
Cet encours ne prend pas en compte, d’une part, le PPP d’environ 540 milliards de FCFA contractualisé par la Société nationale d’hydrocarbures pour la construction d’une raffinerie à Kribi et, d’autre part, le PPP d’environ 626 milliards de FCFA autour du PAD pour la construction d’une centrale électrique autonome de 300 mégawatts à Douala. Les travaux en cours avec les différents acteurs permettront d’intégrer ces passifs dans la liste des PPP en temps opportun.
