L’achèvement des deuxièmes revues permet des décaissements de 18,4 millions de DTS (environ 24,3 millions de dollars) au titre de la FEC et de 36,8 millions de DTS (environ de 48,6 millions de dollars) au titre du MEDC, ce qui porte le total des décaissements au titre des accords à 262,2 millions de DTS (environ 346,1 millions de dollars).
Trois principales leçons sont à retenir de cette mission. La première concerne l’approbation de nouveaux décaissements équivalant à 72,9 millions de dollars de la part du FMI.
En outre, le début de reprise économique du milieu de 2021 est maintenant l’objet d’incertitudes accrues en raison des retombées de la guerre en Ukraine, des fortes pressions inflationnistes, en particulier sur les prix des produits alimentaires et des carburants, et d’un durcissement des conditions financières mondiales. Le pays reste également vulnérable à de nouvelles vagues de Covid-19 à cause d’un taux de vaccination faible. Toutefois, les perspectives économiques à moyen terme demeurent positives.
Enfin, les résultats globaux du programme sont mitigés, avec des retards dans les réformes structurelles dans certains domaines clés.
Pour rappel, les accords triennaux au titre de la FEC et du MEDC ont été approuvés le 29 juillet 2021 et s’articulent autour de cinq axes : atténuer les conséquences sanitaires, économiques et sociales de la pandémie tout en garantissant la viabilité budgétaire et extérieure ; renforcer la bonne gouvernance, la transparence et le cadre de lutte contre la corruption ; accélérer les réformes budgétaires structurelles pour moderniser les administrations fiscale et douanière, accroître les recettes, améliorer la gestion des finances publiques, renforcer l’efficience des investissements publics et réduire les risques budgétaires associés aux entreprises publiques.
Il s’agit aussi de renforcer la gestion de la dette et garantir que celle-ci reste à un niveau viable ; et de conduire des réformes structurelles pour accélérer la diversification économique, accroître la résilience et l’inclusion du secteur financier et promouvoir l’égalité entre les sexes et le verdissement de l’économie.
Avant le déclenchement de la guerre en Ukraine, le Cameroun avait commencé, en 2021, à se remettre du choc causé par la COVID-19.
Après avoir atteint un taux historiquement bas de -2,2 % en glissement annuel au deuxième trimestre 2020, la croissance du PIB réel s’est redressée progressivement pour atteindre 3,6 % en 2021, soutenue par une forte reprise des secteurs primaire et tertiaire.
Le début de reprise économique de 2021 est maintenant l’objet de grandes incertitudes en raison des retombées de la guerre en Ukraine, des fortes pressions inflationnistes, en particulier sur les prix des produits alimentaires et des carburants, et d’un durcissement des conditions financières mondiales.
Les perspectives économiques pour 2022 demeurent positives mais elles sont entourées de grandes incertitudes. En 2022, la croissance du PIB réel devrait s’élever à 3,8 %, contre 4,5 % escompté au moment des premières revues du programme. L’inflation devrait augmenter à 4,6 % en 2022 mais devrait rester inférieure à 3 % à moyen terme.
En tant qu’exportateur de pétrole brut, le Cameroun a enregistré certains effets positifs au niveau de ses finances publiques et de sa situation extérieure. Toutefois, l’intensification de la hausse des prix mondiaux et des perturbations de l’approvisionnement a alourdi considérablement le coût des subventions aux carburants et fait peser une pression supplémentaire sur les prix intérieurs, en particulier pour ce qui est des produits alimentaires et des engrais.
Les risques liés à la guerre en Ukraine ont aggravé les risques liés à la pandémie. Les risques de détérioration comprennent la hausse et la volatilité des prix des produits alimentaires, des engrais et de l’énergie, ainsi que des perturbations de l’approvisionnement ; de nouvelles flambées de variants de la Covid-19 mortels et hautement contagieux ; une forte augmentation des primes de risque à l’échelle mondiale suite au durcissement de la politique monétaire en cours dans les pays développés ; et des progrès insuffisants concernant les subventions aux prix des carburants.
Pour ce qui est des aléas positifs, le Cameroun pourrait tirer profit des nouvelles possibilités relatives au pétrole et au gaz, ainsi que de l’achèvement de grandes centrales hydroélectriques.
Les risques sont atténués par un solide bilan des autorités concernant la mise en œuvre des programmes macroéconomiques, une étroite collaboration avec les donateurs, un programme complet de renforcement des capacités et une planification d’urgence, y compris le plan de riposte à la Covid-19
