Dans son rapport annuel 2018, la Banque des Etats de l’Afrique centrale (BEAC) révèle que le marché des titres publics émis par adjudication a été caractérisé par une hausse de 87,6 % des montants levés par les Trésors nationaux de la CEMAC. Cela, en liaison avec les tensions de trésorerie publique et le gel des avances de la BEAC aux Etats de la CEMAC.
Le Cameroun, le Congo et le Gabon mènent le peloton de tête
Durant cette période, les Trésors publics ont sollicité le marché des titres publics 156 fois, pour lever un montant cumulé de 1 648,8 milliards (1 538,1 milliards en bons de Trésor assimilables (BTA), et 110,7 milliards en obligations de Trésor assimilables (OTA), contre 878,7 milliards (843,9 milliards en BTA et 34,8 milliards en OTA) l’année précédente.
Par pays, les Trésors publics nationaux ont mobilisé respectivement 287 milliards pour le Cameroun, 72,5 milliards pour le Congo, 739,9 milliards pour le Gabon, 114 milliards pour la Guinée Équatoriale, 19 milliards pour la République Centrafricaine et 416,6 milliards pour le Tchad.
Hausse des taux de couverture moyens
Les taux de couverture moyens se sont inscrits à la hausse, fluctuant entre 10 % (émission à 52 semaines de la Guinée Équatoriale du 03 janvier 2018) et 459 % (émission à 13 semaines du Cameroun du 11 juillet 2018), contre 10 % et 385 % en 2017. Le coût moyen des ressources a dans l’ensemble légèrement diminué.
Sur les BTA, le taux d’intérêt moyen pondéré est ressorti à 4,7 % (contre 4,8 % en 2017), au-dessus du taux d’intérêt des appels d’offres (TIAO) fixé à 3,50 %. Cependant sur le compartiment des OTA, le taux de rendement moyen s’est élevé à 4,9 %, contre 4,5 % l’année antérieure.
Des engagements tenus
En ce qui concerne le remboursement des titres, les Trésors publics ont honoré la totalité de leur dette en 2018, à hauteur de 1 432,2 milliards, dont 1 252,9 milliards pour les BTA et 179,3 milliards sur les OTA. Sur le compartiment des BTA, les Trésors ont remboursé respectivement 270 milliards pour le Cameroun, 23 milliards pour la RCA, 35,9 milliards pour le Congo, 580,7 milliards pour le Gabon, 78 milliards pour la Guinée Équatoriale et 265,3 milliards pour le Tchad.
S’agissant des OTA, le Gabon et le Tchad ont respectivement remboursé 32,8 milliards et 139,4 milliards en principal et ont payé 1,6 milliard et 5,5 milliards au titre des intérêts.
Hausse de l’encours global des titres publics
A fin décembre 2018, l’encours global des titres publics émis par adjudication est ressorti à 1 131,4 milliards, contre 907,6 milliards à fin décembre 2017. Il se constitue de 43,8 % des titres tchadiens, 32,1 % des titres gabonais et 10,1 % des titres camerounais. Les banques camerounaises ont détenu 35,9 % de ce total, suivies des banques tchadiennes avec 30,9 % et des banques gabonaises avec 14,8 %.
Six spécialistes en valeurs du Trésor possèdent 55,6 % de cet encours à savoir Commercial Bank Tchad (15,5 %), Ecobank Cameroun (10,4 %), Afriland First Bank (8,8 %), Ecobank Tchad (8,4 %), UBA Cameroun (6,8 %) et CCEI Bank Guinée Équatoriale (5,7 %
