Selon la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC), les taux d’intérêt moyens sur les produits de dette offerts par les banques commerciales locales ont diminué dans les États membres de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale (Cemac) au cours du trimestre. Cela s’est produit même si la banque centrale régionale a maintenu ses taux inchangés depuis mars 2023. Les experts s’attendent même à ce que la BEAC maintienne ses taux inchangés pour le reste de cette année, avec une baisse potentielle de 50% attendue en 2025, indique Oxford Economics, l’un leader dans le domaine des prévisions économiques mondiales et de l’analyse économétrique
En effet, les prêts accordés par les banques commerciales de la zone Cemac ont continué d’augmenter au premier trimestre 2024 malgré les mesures restrictives de politique monétaire mises en œuvre par la banque centrale régionale. Ces mesures comprenaient l’augmentation progressive des taux d’intérêt, la suspension des injections de liquidités, l’intensification des retraits de liquidités et l’émission d’obligations BEAC pour rendre l’accès au crédit plus coûteux et restrictif.
L’utilisation du crédit par le secteur privé dans la région Cemac a augmenté de 7,0 % en glissement annuel au cours du premier trimestre de l’année. L’encours total de la dette auprès des banques commerciales des ménages et des entreprises locales s’est élevé à 10,6 billions de francs CFA au premier trimestre 2024.
Les principaux moteurs de la demande de crédit ont été les secteurs non financiers : télécommunications, agro-industrie et commerce de gros. Sur la croissance annuelle de 7,0 % du crédit, le secteur non financier a représenté 4,8 points de pourcentage et les entreprises publiques non financières ont représenté 1,9 point de pourcentage. Les 0,3 point de pourcentage restants peuvent être attribués aux entreprises financières.
En ce qui concerne le crédit par échéance, les prêts à long terme (+18,6% a/a) ont enregistré la croissance la plus rapide au premier trimestre, suivis des prêts à moyen terme (+6,9% a/a) et des prêts à court terme (+6,4% a/a). Parallèlement, la qualité du portefeuille de prêts s’est également améliorée. La part des prêts non performants dans le portefeuille de prêts est passée de 21,0% en décembre 2023 à 16,0% en mars 2024.
Le taux d’intérêt moyen sur le crédit dans tous les États membres de la Cemac est passé de 10,43 % au quatrième trimestre 2023 à 9,71 % au premier trimestre 2024. Toutefois, alors que les coûts d’emprunt ont diminué au niveau global, les taux d’intérêt moyens sur les instruments de crédit personnel sont passés de 10,50 % au quatrième trimestre 2023 à 10,95 % au premier trimestre 2024.
La croissance du crédit a soutenu une augmentation de 8,8 % en glissement annuel de la masse monétaire, qui s’est élevée à 19 300 milliards de francs CFA à fin mars 2024. Cela a, à son tour, entraîné une augmentation de 5,8 % de la trésorerie globale des banques locales, qui s’élevait à 7 800 milliards de francs CFA à la fin du premier trimestre. La trésorerie des banques représente environ 33 % du total du bilan de la région.
La baisse de 2,2% des engagements extérieurs de la Banque centrale régionale n’a pas suffi à compenser la hausse de 10,0% des avoirs en devises. En conséquence, les réserves en devises de la région ont diminué de 4,6% à 6 467,5 milliards de FCFA au T1 2024 contre 6 781,6 milliards de FCFA au T1 2023. Cela représente environ 4,5 mois d’importations.
Les données à haute fréquence de la BEAC indiquent que la croissance économique dans la zone Cemac est restée forte au premier trimestre 2024. L’indice composite d’activité de la banque a augmenté de 10,0% en glissement annuel au premier trimestre 2024 contre 8,0% en glissement annuel au quatrième trimestre 2023. La croissance de l’activité commerciale a été principalement tirée par l’augmentation des investissements dans les secteurs des hydrocarbures en République du Congo et au Gabon, l’amélioration de l’efficacité opérationnelle des sociétés minières de manganèse au Gabon et les bonnes performances manufacturières au Cameroun.
En moyenne, le secteur des services dans la région Cemac représente environ 47 % de l’économie. Au sein du secteur des services, le secteur bancaire est généralement le plus important. Alors que nous prévoyons un taux de croissance moyen du PIB réel de 1,7 % pour 2024 dans l’ensemble des États membres de la Cemac, le Cameroun – qui représente plus de 40 % des actifs bancaires de la région – devrait croître de 3,9 % cette année. Les derniers chiffres montrant une expansion continue des prêts, nous restons optimistes quant au fait que les dépenses de consommation privée et les investissements soutiendront l’activité commerciale dans la zone Cemac en 2024.
Cependant, un degré élevé d’informalité prévaut et limite la croissance du crédit, la Banque mondiale estimant que moins de 40 % de la population adulte du bloc avait un compte bancaire en 2020. Par conséquent, il reste beaucoup de marge pour attirer les personnes non bancarisées dans le système bancaire formel afin d’accroître le portefeuille de prêts de la région.
Avec Oxford Economics,
