Malgré un contexte marqué par la crise sanitaire du Covid-19, l’activité du marché des valeurs du Trésor affiche une tendance haussière au cours des trois premiers mois de l’année 2020.
En effet, durant la période, la crise sanitaire du Covid-19, conjuguée à la chute des cours du pétrole brut a durement affecté les pays de la CEMAC. Néanmoins, l’on indique que les effets de ce double choc sur l’évolution du marché des valeurs du Trésor, ne pourront être perceptibles qu’à partir du second trimestre 2020.
Au demeurant, au premier trimestre 2020, les émissions de valeurs du Trésor dans la CEMAC ont atteint 667,98 milliards de FCFA, dont 537,68 milliards de FCFA en Bons du Trésor assimilables (BTA) et 130,30 milliards FCFA d’Obligations du Trésor assimilables (OTA).
Les ressources mobilisées par les Trésors publics au cours de ce trimestre se situent en hausse de 5,49 % par rapport au montant enregistré au trimestre précédent. Après avoir passé la barre de 2000 milliards de FCFA en décembre 2019, l’encours des valeurs du Trésor a atteint 2 161,5 milliards de FCFA au 31 mars 2020.
L’encours des OTA a quasiment doublé en un an, tandis que celui des BTA n’a progressé que de 18,85 % sur la même période. En conséquence, pour la première fois depuis le lancement du marché en 2011, l’encours des OTA, instruments à moyen et long termes, est supérieur à celui des BTA.
En effet, au 31 mars 2020 l’encours des OTA est de 1 096,5 milliards de FCFA, soit 50,73 % de l’encours total, tandis que celui des BTA ressort à 1 064,97 milliards de FCFA. Cette modification de la structure des instruments financiers circulant sur le marché est la conséquence d’un recours de plus en plus croissant des Trésors publics aux instruments de maturités longues.
Poursuite du dynamisme du marché secondaire des valeurs du Trésor
En effet, le nombre d’opérations d’achats/ventes de titres est en constante augmentation et atteint désormais 55 transactions, d’une valeur nominale globale de 55 652 830 000 FCFA. Les opérations de pension-livrées interbancaires poursuivent également leur accroissement.
Au total, 34 opérations de pensions livrées ont été enregistrées sur le marché secondaire des valeurs du Trésor au premier trimestre 2020, pour un montant cumulé de 135 735 500 000 FCFA.
Sur le plan règlementaire, la BEAC, avec l’appui du Fonds monétaire international (AFRITAC Centre), de la Banque mondiale et de la Banque Africaine de Développement, poursuit la finalisation des procédures et modes opératoires en vue de l’application effective du nouveau cadre réglementaire du marché des valeurs du Trésor, adopté en décembre 2019.
