Le Gabon a poursuivi son premier accord d’échange dette-nature après que l’émission ait été brièvement retardée en raison de la volatilité du marché. Un échange dette-nature, en termes simples, consiste à remplacer la dette publique libellée en devises d’une économie émergente, par une dette moins chère – la condition étant que l’épargne soit utilisée pour financer la conservation. Ces transactions sont généralement facilitées par une banque multilatérale de développement ou une institution de financement du développement.
Dans le cas du Gabon, ses plages et ses eaux côtières abritent la plus grande population de tortues luth en voie de disparition au monde. À cet égard, le financement supplémentaire débloqué par l’émission d’obligations bleues est destiné à préserver le littoral du pays.
L’obligation, évaluée à 500 millions de dollars pour une durée de 15 ans, a été sursouscrite, les investisseurs offrant plus de 1,1 milliard de dollars. Le taux d’intérêt sur le nouveau papier est de 6,097%, ce qui est moins cher que les obligations partiellement rachetées.
Selon Bloomberg, l’accord a été arrangé par la Bank of America et conseillé par The Nature Conservancy, un organisme de conservation à but non lucratif. Moody’s Investors Service a attribué à la nouvelle obligation du Gabon un score de Aa2 – bien supérieur à la note de crédit « indésirable » du pays de Caa1.
Quid des échanges dette-nature ?
Les échanges dette-nature sont devenus de plus en plus populaires comme alternative pour les économies émergentes ayant un accès limité au financement externe. Non seulement cela réduit le coût global de la dette et apaise les inquiétudes concernant la viabilité de la dette, mais cela soutient également la conservation de la nature et a le potentiel d’augmenter le tourisme «vert».
À l’échelle mondiale, très peu d’échanges dette-nature ont été émis avec succès. A ce titre, le Gabon fait figure de pionnier sur le continent. D’autres pays africains se tourneront vers le succès de cet accord et seront encouragés à explorer les moyens d’exploiter cette nouvelle forme de financement concessionnel.
Avec Oxford Economics Africa
